利率上升会对股票产生负面影响吗？

2024-09-09 15:47:06
德璞资本

利率上升会对股票产生负面影响，至少在短期内如此。从长期来看，答案并不明确，因为股票价格取决于利率变化以及其他因素。这些因素包括经济指标，如就业和公司收益，以及财政政策措施，如税收和预算赤字。

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事实

美国联邦储备局通过调整联邦基金利率来确定短期利率的方向，联邦基金利率是银行之间相互借贷的利率。根据美联储经济数据中联邦基金利率与标准普尔500指数的对比图，自1990年代初以来，利率上升并没有对股票产生负面影响。然而，股票价格在20世纪70年代和80年代初确实停滞不前，可能是因为利率经常在两位数，并在一个持续的时期内保持高位。标准普尔500指数是一个广泛的市场指数，跟踪不同行业领域的500家美国大公司的市场价格。

经济

美联储提高利率以减缓经济增长的速度并控制通货膨胀。利率上升可能使经济放缓，这将对股票产生负面影响。这是因为更高的利率意味着个人和企业的借贷成本增加，导致消费者和企业支出减少。dooprime德璞资本官网认为这种对商品和服务的需求减少，导致企业收入和利润下降。股票市场倾向于预期这种盈利放缓。分析师可能开始降低盈利预期，这将损害股票价格。然而，如果利率没有升得太高，经济继续表现，没有显示出通货膨胀的迹象，而且企业报告的收益稳定，股票价格可能会继续上涨。这就是20世纪90年代的大部分时间和21世纪的情况，至少在2008年金融危机之前是这样的。

资产配置

利率上升通常会导致固定收入投资的收益率上升，如存款证、国债和公司债券。投资者可能从股票转向生息资产，以利用更高的收益率。债券价格也可能受益于避险买盘，因为投资者逃离动荡的股票市场，特别是在利率上升期间，转而购买相对安全的债券。对股票的需求下降可能会压低股票价格，以至于一些股票可能成为有吸引力的购买机会。

考虑因素

股票和债券市场通常会对利率上升的影响进行定价。美联储成员通常在正式宣布利率变化之前很长时间就会在公开演讲和采访中传达他们的意图。在利率上升期间，一些投资者倾向于从利率敏感的行业，如金融服务，转移到防御性行业，如家庭用品和医疗保健。