德璞资本官网12月18日讯，美联储做出近几年来幅度最大的鹰派转向刚过两天，利率市场就觉得美联储是在虚张声势。投资者过去几个月都在质疑美联储的通胀暂时论，并把加息预期提前到了明年，对美联储主席鲍威尔保持耐心的呼吁充耳不闻。讽刺的是，美联储现在向市场对2022年的预期靠拢，交易员却押注这会导致加息周期更短。周五美联储三官员的鹰派发言助推美元指数走高，非美货币全线下跌，黄金获得大量买盘震荡。

美联储理事沃勒周五表示：美联储最早在明年春季将灵活调整政策。强烈支持美联储加快缩减购债步伐的决定。基线展望仍然是通胀将有所放缓。通胀高得令人担忧，高通胀还在持续且扩大。在减码结束后不久加息是合理的。美国经济正接近实现最大化就业。奥密克戎毒株给经济前景带来了很大的不确定性。加快缩债的“全部意义”是为了在明年3月会议上活跃地讨论首次加息的问题。无需推迟调整资产负债表。资产负债表占GDP的20%左右是合理的，而目前约为35%，这次可以更早且更快地缩表。在加息后的一两次会议上，可能会允许部分收缩资产负债表。如有必要，希望将明年3月启动首次加息作为选项。德璞资本获知，美联储理事沃勒支持将购买MBS的剩余资金再投资于短期国债。通胀太高了。美联储可能准备在明年3月或5月加息。美联储可以加息几次后观察通胀的表现。在这一点上，委员们确实期望通胀下降。我认为，到2022年，美国经济不太可能因为三次加息而陷入衰退。美联储需要灵活应对未来的数据表现。预计到明年3月，失业率可能会降至3.7%。三次加息加上通胀下降意味着实际利率将会收紧。点阵图的改变反映了决策者之间观点“惊人”的调整。如果美联储允许提前加息，这可能意味着加息次数将变少。倾向于在明年夏季初之前开始缩表。在开始加息后，若需等待很长时间来缩表，将是出于收益率曲线方面的考虑。

美联储威廉姆斯发言称：现在的通胀太高了，加速缩债是有道理的。有关利率的决定将取决于经济数据。更进一步加速缩减购债规模不会带来任何真正的好处。这实际上是为明年创造选择权。乐观地认为，美联储将看到劳动力市场出现真正强劲的改善。明年的基本前景非常好。预计到2022年底，失业率将降至3.5%，高于趋势增长率。结束债券购买创造了2022年加息的可能性。美联储同时专注于两个任务目标。预计最大就业率将取得良好进展。加息将是积极发展的信号。通货膨胀可能是影响美联储是否会在一段时间内更快提高利率的因素之一。我非常关注实际利率。相信美联储可以实现软着陆。美联储已经证明它能够实现就业最大化和价格稳定。美国10年期国债收益率的变动似乎是由新冠病毒消息推动的。整体资产价值似乎高于历史标准。可以看到这些资产以一种消极的方式更正。高资产价值会带来风险，但不会带来金融稳定风险。

澳汇外汇平台高级研究员表示：预计明年GDP增长将高于趋势水平，通胀将趋于缓和。预计明年失业率将降至4%以下。看好美国经济。对明年加息多少持开放态度。预计美联储将在明年3月完成缩债，准备好应对任何经济形势。如果经济放缓，可能不需要加息2-3次；如果经济像预期的那样增长，明年加息2-3次是合适的。随着经济变得更强劲，美联储将减少刺激措施。通胀持续高于2%是一个积极的结果，这有助于美联储实现平均2%的通胀目标。我们知道通胀是存在问题的，我们必须对此做出回应。对弱势群体的劳动参与率上升、失业率下降感到非常鼓舞。我已经调整了我的政策立场。美联储的职责是平衡就业和通胀目标。（就通胀而言）我们并不落后于收益率曲线。政策是合适的。美联储将拥有比当前美联储政策制定者预测的更快或更慢加息的选择权。提高利率并不意味着我们在充分就业方面取得了胜利，预计仍会有更多人重新回到劳动力市场。加息时机将取决于疫情的发展、财政刺激和劳动力供应。长期收益率低表明市场认为高通胀不会持续。

自周中美、英、欧央行议息会议召开以来，金价实现强势三连涨，周五收于1808.7美元/盎司，创三周来新高。德璞资本官网认为，美元再次出现“卖事实”行情，而英国央行及欧央行较市场预期更鹰派的举动同样削弱了美元的底部支撑力，美元于后半周小幅走软给予金价喘息机会。利空出尽后金价寻获短期底部，有望延续反弹走势。