随着疫情进入到第三个正式年头，各国的经济复苏状况堪忧。各大发达国家央行陆续认识到通胀的威胁，开始缩紧货币政策，使得货币流动性受限，各国股市都受到一定冲击。据德璞资本官网特约分析师表示，各国通货膨胀加剧导致货币政策收紧，美联储加息预期强烈，对美股带来很大冲击。但从经济角度和宏观政策来看，股市还是有很强的抗性。

联合国发布2022年《世界经济形势与展望》报告。当地时间13日，联合国发布了2022年度《世界经济形势与展望》报告。报告称，由于新冠肺炎疫情持续、劳动力市场问题、持续的供应链挑战和通胀不断增加的压力，全球经济面临着较大压力。联合国预测，在2021年全球经济增长5.5%后，2022年和2023年全球经济增长将会降至4%和3.5%。报告显示，2021年全球经济增长由强劲的消费者需求及部分货物交换投资带动，但主要经济体在2021年底增长均减缓。

贝莱德：预计美联储将温和应对通胀，这将支撑股市。预计各国将与通胀共存，而非通过加息至限制性水平来踩刹车。美联储今年已经发出了加息三次的信号（超出我们预期），市场似乎已经做好加息等于拖累股市的准备。真正重要的是，美联储一直在暗示将小幅加息，这一点上周没有发生改变。在我们看来，这种历来对通胀温和的回应应会使实际政策利率保持在低位，从而支撑股市。我们更偏好股票，并将利用与疫情相关的抛售来加码风险。我们减持发达市场政府债券（收益率逐渐走高，但仍处于历史低位）。

随着就业反弹，美国的预算赤字降至2年新低。美国财政部表示，美国政府2021年12月的预算赤字为210亿美元，为两年来最小的月度赤字，原因是就业增加带来的个人所得税收入激增。去年12月的赤字比一年前的1440亿美元下降了85%，是自2019年12月录得的130亿美元赤字以来最小。12月收入增长41%，达到创纪录的4870亿美元，支出增长4%，达到创纪录的5080亿美元。

AUS澳汇外汇平台跨资产宏观和动态配置解决方案负责人在报告中写道，相比其他地区，更偏好美国股票，因为政策灵活性更大，且美国企业在主要行业中发挥领导力。还青睐成长股而非价值股，预计美联储实现政策正常化的路径将比预期的更短、更浅。青睐业绩稳健增长、盈利能力抢眼的优质股票。当前的货币政策和盈利增长预测“包含的通胀过多、增长过少”。

摩根士丹利：实际收益率料将走高，美国科技股恐受拖累。全球最大债券市场正在步入后疫情时代，美国股市料将因此迎来新一轮波动，摩根士丹利预计，在经济回暖刺激美联储加息之际，经过通胀调整的10年期美国国债收益率可能跃升超过50个基点至疫情爆发前的水平。这个收益率是影响全球风险资产的一个重要估值推动力。所有这些意味着，低利率时代繁荣的高估值股在新的一年或将面临持续打击。摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets认为：“货币政策正在转向，现在还不能说利率行动已经完成或已经被消化。实际收益率仍有很大的上升空间。”

标普500指数修正回调得越早 越有望在年底前收复失地。如果历史可供借鉴，那么标普500指数最好在今年早些时候而不是晚些时候完成大幅回调或修正。根据CFRA Research的数据，自二战以来，标普指数平均每104个日历日下跌5%或更多。数据显示，自1945年以来的61次回调和23次修正中，2月底之前发生的回调中百分之百在年底之前收复所有跌幅。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall在给客户的报告中写道，“这些跌势在一年中开始地愈晚，到年底前完全收复的可能性就愈低，对修正走势来说尤其是如此”。

各国经济复苏遭受多轮的疫情重创，各国央行为刺激经济大放水，导致货币持续贬值。民众手中多余的资金全部陆续堆入股市，造就了去年股市的繁荣。德璞资本官网认为，随着美联储的带头加息，将对货币市场带来很大提振，将造成短期的股市下行。但经济的复苏势必将给股市带来很大助力，美股近期遭遇的抛售就是当前形式的表现，但随着市场消化加息预期之后，又会迎来新的繁荣。