欧元在开年之后的下跌探底之后，一度直接拉升接近370点，成为货币市场最强势的货币。但随着美联储决议之后，美元开始走强，欧元面临抉择。据德璞资本官网分析师认为，美国通胀再创新高，美联储加息步伐临近，欧洲央行依旧保持不动。这将让市场再度将视线投向美元，给欧元带来很重下行压力。

德璞资本策略师：滞胀依然是欧元走强面临的挑战。尽管欧洲央行的措辞出现了鹰派转变，但汇丰的策略师并不相信这会导致欧元走强。“市场显然在重新思考欧洲央行和欧元的前景”，他们在周四的报告中表示。他们同意欧元存在更多双向风险，但仍认为欧元“最终会屈服于重力”。欧元区的滞胀挑战比美国更明显，欧洲央行加息对改善局面几乎无济于事。他们表示，不要认为全球央行会因为欧洲央行可能的行动而突然想买入欧元。欧元/美元周四涨0.6%至1.1488，创三个月高点；欧元/美元今年以来领跑G-10货币，已上涨逾1%。

德国央行新行长称欧洲央行年底前可能需要加息。在今年年初上任以来的首次重要讲话中，德国央行新掌门人内格尔表示，“央行已经有了教科书般的理由去采取行动”，这或暗示欧洲央行最早在3月份举行的下次会议上可能发生重大政策转变。内格尔表示，“如果3月通胀形势以及前景还没有明显好转，我们将不得不调整货币政策立场。第一步是在2022年停止资产净购买，然后在今年底之前加息。”此次讲话暗示内格尔将维持德国央行传统上的鹰派立场，这也可能进一步提振将今年加息预期提前的投资者。

摩根士丹利：欧股已对欧洲央行的鹰派立场进行了定价。摩根士丹利策略师预计，尽管欧洲央行近期在货币政策上发出鹰派信号，但欧洲股市仍将表现出色。以Graham Secker为首的策略师表示，他们预计相当良好的宏观背景、欧股收益的上涨趋势和市盈率将继续支撑该地区股市。考虑到货币政策趋紧的因素，将MSCI欧洲指数将12个月市盈率预期从15倍下调至14.5倍，但认为持续下调评级的风险有限。策略师说，欧洲央行的鹰派言论意味着需要继续转向更便宜的价值型股票。仍然看好金融、大宗商品和电信板块以及富时100指数。

央行决策者试图打消激进的加息押注多国债券纷纷上扬。从欧洲央行到英国央行，决策者们企图打消交易员对今年将会快速加息的押注，全球主要国债市场周三纷纷上涨。意大利10年期国债收益率结束了连续第七天走高的态势，同期限德债收益率一度下跌5个基点，势将结束有记录以来最长连涨。“欧洲央行发出的嘹亮讯号是，又有一位政策制定者迫切地想要驱散很快会加息的想法，欧洲央行的确似乎在协调一致地与外界沟通”，瑞银首席经济学家Paul Donovan表示。

机构分析：沟通失败让欧洲央行慌了神。欧洲央行行长拉加德在上周发表的言论出乎市场意料，因为她在此之前几乎排除了今年加息的可能性。投资者将她的言论视为欧洲央行将很快收紧政策的信号，这推动欧元区19国借款成本飙升。尽管拉加德后来试图澄清和淡化她的意思，但政府债券收益率仍维持了涨势。荷兰国际集团经济学家Carsten Brzesk称结论只有一个，即欧洲央行的沟通任务失败，他们从耐心变成了恐慌。如果把现在和德拉吉时代相比，市场很难知道该听谁的。

高盛预计欧元上涨可期，因3.3万亿美元债券资金有望回流。高盛集团策略师认为，负收益率时代的结束将给欧元带来一个新的刺激。鉴于欧洲央行不愿排除最早今年加息的可能性，2014年收益率变为负值时从该地区债市撤走的2.9万亿欧元（3.3万亿美元）中，有一部分可能即将回流。“很多储备管理者和保守型投资不可投资于负收益率债券，对他们而言，收益率真正向零和零上运动，对于促进资金流入将发挥重要作用，”高盛驻伦敦的外汇和利率联席主管Kamakshya Trivedi表示。“在预期会有更多正收益率欧元工具的情况下，更多自选投资者提前行动并不反常。”

欧洲央行虽然有不先引导预期直接发动利率手段的先例，这让市场在美联储即将加息的推动下，对欧洲央行加息的概率提高。但随着欧洲央行的一再表态打压预期，市场将不再看好欧元。德璞资本官网表示，欧洲目前面临的滞涨问题没有好的解决方案，对比美联储当前处境， 欧元难以得到强力支撑，随着美元走强，欧元将会持续走弱。