德璞资本DooPrime讯——黄金价格上周保持稳定，现货黄金上周五（1月26日）下跌0.12%，收报2018.38美元/盎司。上周金价在2016美元至2025美元之间的10美元窄幅波动，累计下跌0.55%，即使是最重要的数据发布和企业盈利报告也只有轻微的反应。

（现货黄金走势图）

降息预期“渐行渐远” 金价将被拖回2000美元关口

上周一（1月22日）美市早盘，由于美联储3月份降息的希望消退，金价下跌，失守2020美元关口。而交易员则等待美国关键经济数据和主要央行政策会议。

Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto De Casa表示：“目前，央行的言论与市场定价之间存在不对称。”“市场现在正在重新定价，并且正在改变这种观点，并意识到人们对央行（降息）决定过于乐观。”

美联储官员表示，在做出降息决定之前需要掌握更多通胀数据，并且降息的基准是在第三季度，金价上周下跌约1%，为六周来最大单周跌幅。

根据CME美联储观察工具，交易员目前预计美联储3月份降息的可能性约为48%。

投资者将关注周三公布的美国PMI预览报告、周四公布的第四季度GDP预估数据以及周五公布的个人消费支出数据，以获取更多利率线索。

较高的利率增加了持有金条的机会成本。

美国PMI数据“超级强劲”，金价失守2020 美联储3月首降“彻底泡汤”

上周三（1月24），美国商业活动强劲，尽管美元走软限制了跌幅，但金价下跌，同时投资者期待更多经济指标来评估美联储何时可能首次降息。

最新发布的数据显示，美国1月制造业PMI初值录得50.3，为15个月新高；制造业产出指数录得48.7，为2个月新高；服务业PMI初值录得52.9，为7个月新高；综合PMI初值录得52.3，为7个月新高。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，从PMI数据来看，美国经济今年的开局令人鼓舞，企业增长速度明显加快，同时通胀压力急剧降温。1月商品和服务的产出均创下去年6月以来的最快增速，需求状况的改善使增长势头更上一层楼。新订单流入量现已连续三个月回升，帮助提升了企业对未来一年的信心，达到2022年5月以来最乐观的水平。由于1月的价格上涨速度为2020年初疫情封锁以来最慢，销售价格通胀率目前低于疫情前的平均水平。调查显示，供应延迟加剧，而劳动力市场仍然紧张，未来几个月需要密切关注成本压力，但目前调查发出了一个明确而受欢迎的信息，即经济增长有韧性，通胀大幅减弱。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“金价几乎不受利率市场鹰派重新定价的影响，因为有迹象表明，尽管市场预计美联储降息周期即将开始，但投资者的黄金仓位历来不足。”

强劲的美国经济和央行官员的抵制正在导致一些投资者重新考虑他们对美联储今年降息速度的押注。

根据芝商所的FedWatch工具，打开新选项卡市场预期美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，并推迟了首次降息的时间框架。

本周行情展望

黄金在最近的交易日中表现出有限的波动性，并且在过去两周左右的时间里并没有真正走向任何地方，价格上下波动，没有明显的趋势。然而，由于对美国经济日历具有重大影响的事件：美联储周三的决定，未来的情况可能会发生变化。

就预期而言，美联储预计将维持借贷成本不变，但可能会在会后政策声明中放弃紧缩倾向。